Aslen Artvinli Olan İsmet Karaca 1970 yılında Antalya’da doğdu. İlk ve orta öğretimini Antalya’da, yükseköğrenimini Bursa Uludağ Üniversitesi İİBF Uluslararası İlişkiler Bölümü’nde tamamladı.

İsmet Karaca öğrencilik yıllarında sol siyasal hareketler ve demokratik hak arayışı eylemlerinde sürekli yer aldı. 1990’lı yıllarda SHP gençlik kollarında başladığı siyasi yaşamına, CHP’nin yeniden açılmasıyla birlikte CHP’ye üye olarak devam etti. Osmangazi Gençlik Kolları yönetiminde yer aldı. Ardından Osmangazi Gençlik Kollar Başkanı oldu.

1997 yılında İl Gençlik Kolları Kongresi’nde İl Gençlik Kolu Başkanı seçildi. 1999 yılında yapılan İl Kongresi’nde Yılmaz Akkılıç Başkanlığı’nda İl Yönetim Kurulu Üyeliği’ne seçildi. Gençlikten Sorumlu İl Başkan Yardımcılığı görevini üstlendi. Seçimlerde sandık görevlisi, okul sorumlusu, seçim komisyon üyesi olarak görev aldı. 2012 yılında yapılan CHP Osmangazi İlçe Kongresi’nde İlçe Başkanı ve kurultay delegesi seçildi. Ümran Karaca ile evli ve 2 kız çocuk babasıdır.